四季度醫(yī)藥股集體飆升，是年末A股市場的必選動作。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，華安中證細(xì)分醫(yī)藥ETF最近6個月總回報達(dá)17.60%。正在發(fā)行的華安中證細(xì)分醫(yī)藥ETF聯(lián)接基金擬任基金經(jīng)理章海默近期接受采訪時表示，從長期看，由于醫(yī)藥行業(yè)本身預(yù)期在明年下半年趨于穩(wěn)定，行業(yè)指數(shù)有望走出以基本面為主導(dǎo)的“慢牛”格局。

目前，多個省份已公布基本藥物招標(biāo)辦法和時間表，有觀點認(rèn)為，如同2011年在基本藥物招標(biāo)、抗菌藥物分級管理辦法等政策影響下，醫(yī)藥行業(yè)增速放緩，基本面的變遷會影響到醫(yī)藥板塊的整體表現(xiàn)。“本輪與上一輪政策沖擊不同。”章海默認(rèn)為，2010、2011年是整個行業(yè)基本面和預(yù)期的雙殺。而本次行業(yè)公司將充分迎戰(zhàn)，更多的將是一次不同細(xì)分行業(yè)公司之間的預(yù)期調(diào)整。在指數(shù)層面上將體現(xiàn)為漲跌互現(xiàn)，龍頭公司最終勝出。行業(yè)指數(shù)將隨著公司和行業(yè)格局的自我調(diào)整，走出以基本面為主導(dǎo)的“慢牛”格局。

章海默認(rèn)為，投資機(jī)會將存在三類細(xì)分行業(yè)公司中。一是創(chuàng)新藥、高端仿制藥、特色中藥或生物藥品種，在新進(jìn)醫(yī)保、基本藥物或招標(biāo)等受益背景下將放量驅(qū)動成長的投資機(jī)會。二是擁有新技術(shù)、新模式的上市公司，一旦盈利模式成熟，成長空間巨大。另外，產(chǎn)業(yè)資本和一級市場主導(dǎo)下，醫(yī)療企業(yè)經(jīng)營趨勢改善或外延并購持續(xù)超預(yù)期，行業(yè)從低利潤率、低估值行業(yè)向高利潤率、高估值行業(yè)的轉(zhuǎn)型中，也蘊(yùn)含投資機(jī)會。