7月7日，滬指低開低走，盤中一度失守3700點和3600點整數關口，午盤有所拉升，收跌1.29%，報3727.12點。深成指和創業板指呈現疲軟狀態，均下跌近6%。其中銀行板塊一枝獨秀，呈現高開高走態勢，今日漲幅達到5.79%。

今日低開之后，市場大資金有意保護3600點的重要關口，在下午開盤后明顯有流入。尾盤階段，股指期貨快速下挫，最后15分鐘，滬深300期指主力合約下跌3.27%，上證50期指主力合約下跌1.01%，中證500期指延續全線下跌。這些尾盤表現被專業操盤人士解讀為救市失敗的標志性事件。

7月4日，21家券商聯合救市，共出資1200億元用于投資藍籌股ETF。目前，這些資金已經到位，并由證金公司統一操作。據悉，由于證金公司并沒有專業的投資人士，所以21家券商各派一名投資經理與一名交易員參與此次救市。

這部分投資的盈虧將計入券商自營業務中。目前，這1200億元僅投資于大盤藍籌股。于是，大盤股因國家隊而屹立不倒，小盤股和創業板卻慘遭拋售。而小盤股和創業板股票的持續下跌又引起了杠桿資金的不斷爆倉，惡性循環下，大小盤股票有著“冰火兩重天”的境遇。

這在國家隊入場后大盤和創業板的走勢中就能看出。7月6日，滬深兩市高開近8個點，創業板指也高開逾7%。然而，開盤的點位也是當天的最高值，三個指數均一路下挫，期間主力資金則拉升權重股，兩桶油逼近漲停，銀行股也全線上漲。反觀創業板，大面積跌停潮難以消除，指數一直被空頭按下。

7日市場依然延續這樣的策略。保險、銀行全線上漲護盤，中信銀行、建設銀行和中國銀行低開高走，在午后2點左右沖擊漲停。中國神華也一路上漲，兩桶油幾乎全天飄紅。中國交建、中國中鐵和中國鐵建等也從低開一路上揚沖擊漲停。

上證綜指中，金融板塊占權重約3成，工業板塊占權重約2成。這也就是說，一旦金融股拉升，便容易達到護盤的效果。而創業板和中小板的市值僅為3萬億元，在A股接近60萬億元的總市值中顯得不值一提。一位業內人士對界面新聞記者表示，國家隊資金猛拉權重股，保證上證綜指不大跌，這個是比較容易達到的。但國家隊不太可能會顧及創業板和中小板，因為占比太小，沒有意義。

值得注意的是，自6月29日至7月7日，滬深兩市多達651家上市公司發布停牌或停牌進展公告。也就是說，在本周A股2808家上市公司中，至少有23%的公司處于停牌狀態。7月7日午間，滬深兩市23家公司公告臨時停牌，創業板幾乎一半的股票都進行了停牌處理。這也導致了今日創業板指數并沒有太大波動，一直在低位呈平行線狀態。

雖然拿著停牌股票的股民們認為躲過了跌停，大贊“業界良心”，但大面積停牌所隱藏的風險不得不被正視。

近期跌幅最劇烈的正是包括創業板在內的中小盤股，這些股票的流通股比例本來就小，加上其中許多股票是通過杠桿資金買入，因此下跌一旦形成，便十分猛烈。現在國家隊接盤了大盤藍籌股，散戶和私募手持的藍籌股本來就不多，剩下只能選擇流動性好的股票賣，而大面積的中小股票卻不是跌停就是停牌，想賣卻賣不掉。如此一來，市場的杠桿也無法順利降下來。(朱夢楚 )