4月14日，央行公布了2015年一季度金融統計數據。3月末廣義貨幣(M2)余額127.53萬億元，同比增長11.6%。一季度人民幣貸款增加3.68萬億元，其中3月份人民幣貸款增加1.18萬億元。此外，受央行連續降息降準影響，企業融資成本持續回落。2015年3月末，企業融資成本為6.83%，比上年末下降12個基點，比上年同期下降50個基點。

三原因導致M2增速放緩

2015年3月末，廣義貨幣(M2)供應量增長11.6%，比去年同期低0.5個百分點。人民銀行調查統計司司長盛松成表示，M2增速回落主要有三個方面的原因。“一是外匯占款同比明顯少增。外匯占款余額26.82萬億元，一季度減少2521億元，同比少增1.04萬億元。二是同業資金運用減少導致貨幣派生減少。2014年以來，為有效防范和控制風險，監管部門規范金融機構同業業務，導致同業資金運用減少，貨幣派生相應減少。今年一季度，金融機構同業資金運用較上年同期減少1564億元。三是表外融資減少導致貨幣派生減少。由于經濟增速下降，實體經濟信貸需求有所減弱，表外融資需求相應減少，導致表外融資減少。”盛松成說。

此外，盛松成表示，今年一季度，M2增速雖略有下降，但仍接近12% 的目標值，與經濟增長和物價漲幅預期目標也基本匹配，有利于為經濟結構調整和轉型升級營造穩定的貨幣金融環境。

信貸結構調整支持轉型

存款方面，3月末，本外幣存款余額129.15萬億元，同比增長10.6%。3月末人民幣存 款余額124.89 萬億元，同比增長10.1%，增速分別比上月末和去年末低0.8個和2.0個百分點。

貸款方面，3月末，本外幣貸款余額91.52萬億元，同比增長13.3%。3月末人民幣貸款余額85.91萬億元，同比增長14.0%，增速比上月末低0.3個百分點，比去年末高0.3個百分點。

盛松成表示，今年一季度，不僅貸款增長較快，信貸結構也明顯改善，信貸投放對穩增長、促轉型和保民生的支持作用在增強。首先，投向產業部門、基礎設施和房地產領域的貸款增長較快。3月末房地產貸款余額18.41萬億元，同比增長19.4%;其中，房地產開發貸款余額6.09萬億元，同比增長24.1%;個人購房貸款余額12.1萬億元，同比增長17.6%。

其次，服務業中長期貸款增長較快，產能過剩行業中長期貸款增速回落，信貸結構向有利于經濟轉型的方向調整。今年3月末，服務業中長期貸款余額同比增長18.7% ;產能過剩行業中長期貸款余額同比增長3.2%%。

最后，投向小微企業、“三農”等民生領域的貸款增速高于各項貸款增速的平均水平。今年3月末，小微企業貸款余額15.89萬億元，同比增長16%，增速比同期各項貸款增速高2個百分點。農村貸款(農村貸款主要為短期貸款)余額20.3萬億元，同比增長13.4%。

降息效果開始顯現

去年11月和今年3月，央行兩次下調存貸款利率，支持實體經濟發展。而從央行今天公布的數據看，降息效果已經開始顯現。

2015年3月末，企業融資成本為6.83%，比上年末下降12個基點，比上年同期下降50個基點。而抽樣統計數據顯示，2015年3月末，企業貸款利率為6.32%。比上年末下降12個基點，比上年同期下降54個基點。其中，小型和微型企業貸款利率分別比上年末下降9個和30個基點，比上年同期下降45個和44個基點。

盛松成表示，企業融資成本明顯下行主要是因為融資結構改善和市場利率回落。一方面，直接融資在社會融資規模中的比重不斷加大，信托貸款等高成本融資的比重持續下降，社會融資結構不斷優化。另一方面，人民銀行綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，有效降低了貨幣市場資金價格等短端利率。

記者 喬秀峰 實習生 盧文可